智通财经APP获悉，海通证券发布研报称，锂电板块2024Q3整体盈利小幅增长，细分子行业分化明显。2024年1-3Q锂电板块盈利能力提升，各环节分化显著，电池、前驱体、铜箔铝箔、结构件、辅材营收保持增长。2024年Q3锂电板块业绩同比改善，盈利能力逐步修复，电池、铜箔铝箔、结构件环节业绩保持增长。看好中游具备成本差异化能力的龙头公司、 固态电池产业链和 快充及800v技术相关企业。

  分板块看，2024年1-3Q，电池、前驱体、铜箔铝箔、结构件、辅材营收保持增长，电池环节实现盈利收入8934.86亿元，同比+5.66%，占锂电板块总体营收的74.05%，同比+4.94pct，实现归母净利润664.51亿元，同比+16.84%，占锂电板块总体归母净利润的87.33%，同比+11.87pct；前驱体环节实现盈利收入1028.25亿元，同比+2.64%，实现归母净利润47.29亿元，同比-3.18%；铜箔铝箔环节实现盈利收入377.37亿元，同比+19.42%，归母净利润-5.10亿元，同比-179.79%；结构件环节实现盈利收入156.67亿元，同比+11.92%，实现归母净利润12.10亿元，同比+20.38%；辅材环节实现盈利收入87.15亿元，同比+6.29%，实现归母净利润1.42亿元，同比+264.95%。

  2024Q3单季度锂电板块合计实现营业收入4492.55亿元，同比+0.63%；合计实现归母净利润300.61亿元，同比+5.09%；板块平均毛利率为21.34%，同比+1.91pct；板块平均归母净利率为6.69%，同比+0.28pct。

  分板块看，2024Q3电池、铜箔铝箔、结构件环节业绩保持增长，其中电池环节实现盈利收入3400.58亿元，同比+9.29%，占板块总体营收的75.69%，占比+6.00pct，实现归母净利润265.78亿元，同比+20.71%，占板块总体归母净利润的88.41%，占比+11.45pct；铜箔铝箔环节实现盈利收入139.85亿元，同比+17.62%，归母净利润-2.13亿元，同比-432.22%；结构件环节实现盈利收入57.95亿元，同比+6.11%，实现归母净利润3.86亿元，同比+6.86%。别的环节业绩呈不同程度下滑，正极、负极、隔膜、电解液、前驱体、辅材营收同比分别-44.51%、-22.38%、-13.72%、-19.90%、-3.29%、-0.10%，归母净利润同比分别-110.93%、-30.61%、-72.20%、-70.21%、+14.88%、+57.36%。

  风险提示：新能源汽车下游需求没有到达预期；新技术发展速度没有到达预期；原材料价格波动；国内外竞争加剧；行业政策波动。