：9月份，建筑钢材市场步入传统“金九”旺季，在市场在宏观政策托底、供需关系动态调整与成本支撑等多重因素交织下，期间钢价出现不同程度上涨，但临近国庆假期市场交投氛围转弱，市场行情报价再度转弱。总的来看，9月份建筑钢材市场价格整体承压运行，价格重心较上月进一步下移，市场情绪普遍谨慎。截止9月30日， Myspic螺纹钢绝对价格指数收于3273.71，环比下降47.32，跌幅1.42%。展望10月，市场对需求的恢复预期兑现预期或已经有所减弱，随着需求回升兑现难度增大，供应端也可能逐步收缩，供需或将在中下旬再度达到新平衡。10月份，建筑钢材市场有哪些看点，市场能否走出调整周期迎来反弹仍然需要我们来关注，笔者尝试从以下几方面做分析。

  9月份国内建筑钢材市场价格震荡偏弱运行。截止9月30日，主要城市螺纹钢全国均价3261元/吨，月环比下跌65元/吨。区域价格呈现分化态势，市场扭转了前几月北强南弱格局，南方市场整体强于北方市场。具体来看，北京市场行情报价跌50元/吨，上海市场行情报价跌40元/吨，而广州市场行情报价涨10元/吨。

  截止9月底，全国建筑钢材钢厂螺纹钢、线材开工率环比均会降低。9月26日，螺纹钢开工率为40.52%，较上月下降3.92个百分点，线个百分点。分工艺来看，长流程企业螺纹钢开工率环比下降3.2个百分点，长流程线个百分点；短流程螺纹钢开工率环比下降5.88个百分点，短流程线

  9月份，社会库存呈现冲高回落态势。以螺纹钢为例，分区域来看，七大区域社会库存四增三降。具体来看，东北、西北、华中区域分布下降了4.57万吨、1.71万吨和1.98万吨，而华北、华东、华南、西南区域则分别上升了5.01万吨、15.31万吨、2.65万吨和3.42万吨。

  截止9月26日，Mysteel统计螺纹钢社会库存471.89万吨，月环比上升18.12万吨，年同比增加184.56万吨；线万吨。

  整体来看，9月份建筑刚才仓库存储出现了阶段性累库，不过随着产量回落，钢厂仓库存储率先出现回落，仓库存储上的压力有所降低。

  9月份，市场成交量环比有一定改善，贸易商日均成交较上月小幅回升。具体来看，七大区域成交量西北和华南外，别的市场均有一定回升。Mysteel统计7月份全国日均成交量为10.24万吨，月环比增加4.37%，年同比下降16.47%。

  9月份，建筑钢材市场供需矛盾有所加大。中上旬，虽然钢价有所回升，但利润改善并不明显。下旬，随价格回落，钢厂利润再度收窄，电炉钢厂盈利水平也由正专负。具体来看，铁矿石月环比下降1元/吨，焦炭月环比持平，废钢月环比下跌10元，螺纹钢均价月环比下跌65元/吨，高炉钢厂盈环比小幅下降。

  截止9月26日，高炉厂生产螺纹钢的平均成本为3302.88元/吨，电炉厂生产所带来的成本为3260.87元/吨，当前市场螺纹钢销售均价为3261元/吨，其中高炉厂生产螺纹钢平均亏损41.88元/吨、电弧炉公司制作螺纹钢平均利润为0.15元/吨。

  9月下旬，建筑钢材钢厂利润再度收窄，钢厂生产积极性小幅下降，我们正真看到产量逐步回落，目前产量已经从220万吨回落到206万吨水平。受钢厂盈利水平收窄，短期建筑钢材生产企业可能进一步压减产量，本月很可能阶段性回落到200万吨以下水平，将极大的减轻供应压力。因此，10月建筑钢材产量可能进一步下移，中下旬之后，低产量的致辞可能逐步体现。

  9月中下旬，铁水产量继续维持在240万吨/日以上运行，对铁矿石、焦炭的需求支撑较为显著。我们正真看到尽管建筑钢材市场价格回落，下旬以来，焦炭、铁矿石等期货价格回调也较大，不过现货市场行情报价依旧偏强。节前最后一个工作日，焦炭价格会出现了新一轮提涨，总的来看，当前铁水产量较高的背景下，原料现货市场调整节奏仍然略显缓慢。

  9月份，建筑钢材产量高位回落，近期螺纹钢产量接近200万吨/周水平。考虑到当前钢厂仍有一定减产预期，因此短期内钢厂产量压力不大，钢厂和社会库存很可能继续小幅降库。10月份，虽然需求有改善预期，但市场仍非常谨慎，成交很难带动库存迅速下降，因此钢厂仓库存储继续一下子就下降概率不大。

  展望10月，建筑钢材市场或将进入“供需再平衡”与“政策托底”的关键博弈期。一方面，国庆长假后市场仍有阶段性补库行情，或能对价格形成短期提振。但另一方面，随着北方地区天气转冷，施工进度将逐步放缓，季节性需求拐点临近，整体需求强度恐难有根本性改善。供给端来看，钢厂盈利水平减弱将推动减产检修扩大。需求端，市场仍然对房地产等板块的政策及资金加速落地有预期，但新开工力度不太可能在四季度快速回升。因此，10月建筑钢材市场价格支撑取决于政策力度和钢厂的实质性减产规模，钢材市场价格或将在多重消息推动下宽幅震荡，价格重心或将继续小幅下移。市场参与者应保持谨慎乐观，在操作上建议以快进快出、降低库存为主，重视政策动向与成本端的变化，为年末的冬储博弈做好准备。

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