锂电设备是锂电池生产制造所需使用的必要装备，锂电池生产工序复杂、涉及工艺众多，不同生产环节所需要的设备各不相同。

  从电池厂扩产需求看，锂电设备市场规模将达到1000亿元。从LG、宁德时代、国轩高科等海内外龙头电池企业的募投项目看，单GWh设备平均投资额在2.4亿元左右，前道、中道、后道设备投资占比35%/35%/30%。未来，得益于相关元件国产化程度提升和扩产带来的规模化效应，预计单GWh锂电设备投资额有望进一步下降， 2022-2025年单GWh设备投资额逐步下降至2亿元。

  从存量市场看，除了设备采购以外，电池厂定期有产线技改需求。从头部电池厂的使用习惯看，生产线年需要做一次技改升级，以匹配电池厂日渐增长的自动化及高节拍需求，每次技改费用约为初始购置成本的10%。

  电动汽车渗透率提升推动电池厂扩产。从我们国家新能源汽车销售数据看，新能源车单月渗透率已超过30%。据中汽协数据，2022年我们国家新能源车销量688.7万辆，同比增长93.4%，渗透率25.6%，其中12月单月渗透率约32%。

  2022年1-11月，全球新能源车渗透率已达12.1%，而2021年全年仅为7.9%。据EV Sales数据，2022年1-11月全球新能源车销量881万辆，同比增长59%；渗透率12.1%，同比提升4.6%。

  中国新能源汽车渗透率处于世界前列。从2022年前10月数据分析来看，2022年前10月挪威、瑞典两国新能源车渗透率全球领先，分别为70%、46%；其次为中国和德国，渗透率接近25%；美国新能源车渗透率仍较低，约为7%。

  海内外主要国家和地区的新能源汽车渗透率将进一步提升，预计到2025年，中国、欧洲、美国新能源汽车销量分别为1500万辆、605万辆、357万辆，全球新能源汽车销量超过2500万辆，相应的，中国、欧洲、美国、全球的新能源汽车渗透率分别为50%、38%、20%、26%。

  1）海外：2025年LGC产能规划约482GWh；SKI提高2025年规划至200GWh，2030年将超过500GWh；三星SDI在美国市场布局，计划投资6250万美元在底特律附近建设一座动力电池厂；松下与特斯拉合资电池厂目前产能约38GWh。综合看来，预计到2025年海外电池厂产能超1000GWh。

  2）中国：国内动力电池企业扩产积极，我们统计了头部电池企业的扩产规划，预计2021-2023年的规划产能分别为420/670/1010GWh，新增产能分别为162/212/289GWh。预计到2025年国内电池厂产能有望超过1900GWh。

  受益于海外整车厂商扩产，国内电池厂订单迎来高增，国内电池厂商也将陆续出海。孚能科技、蜂巢能源、国轩高科等电池厂，与戴姆勒、Stellantis、大众等进行合作与签订订单，在新增订单的支持下，加快在海外布局扩产。

  一方面海外电池厂持续扩产创造了电池巨大的需求，海外市场的产能释放为国内设备商出海发出信号；另一方面国内电池厂海外建厂、建立研发基地，将在电动车上游市场建立更多的话语权。包括宁德时代、远景动力、孚能科技、蜂巢能源等动力电池厂明确或者已经启动在海外建厂，特别是在欧洲市场进行扩产布局。宁德时代作为国内锂电龙头，2011年就慢慢的开始向海外落子布局，其重心主要放在欧洲、美国市场，孚能科技和蜂巢能源在德国设立电池工厂，远景动力在法国、英国进行布局，国轩高科在印度、德国等地与海外企业加强联系，在欧洲、北美、亚洲等海外市场加快落子。

  随着中国动力电池巨头手握巨额订单，加快海外布局，国内头部设备企业也将进入国际电池企业供应链，加快出海脚步。我国目前锂电设备技术已基本达到世界领先水平，随着锂电设备所有的领域国产化率提升，国产锂电设备将拥有在海外市场的话语权和竞争力。

  从2025年需求看，全球储能新增装机量为297GWh，国内储能新增装机量有望达98GWh。随着各国政府对储能产业的相关支持政策陆续出台，储能市场投资规模不断加大，预计2025年全球储能装机量将达到297GWh，国内储能装机量有望达到98GWh。

  虽然储能电池由于成本、技术原因处于市场导入阶段，但从中长期来看，在政策的驱动下，我国储能锂电池行业有望加快速度进行发展，进而成长为锂电设备需求的重要增长极。

  截至2022年底已有26省区发布新能源配储政策，新能源配储已经逐步成为主流。从配储项目看，2021年风光配储主要是针对集中式项目，分布式要求较低，2022年以来多地市对分布式光伏提出配套建设储能的要求，且以山东枣庄配储规模要求最高，为装机容量15%～30%建设储能，时长2～4小时。

  锂电池按照生产的基本工艺和流程划分，可大致分为极片制造（前道工艺）、电芯组装（中道工艺）、电芯激活和检测封装（后道工艺）。

  前道工艺为极片制片环节，目的是将原材料加工成为极片，最重要的包含搅拌、涂布、辊压、分切、制片、模切等工艺，其核心工序为涂布。

  中道是电芯装配环节，目的是将极片加工成为未激活电芯，最重要的包含卷绕/叠片、入壳、注电解液及封口等工艺步骤，其核心工序是卷绕或者叠片。

  后道是电化学环节，目的是激活电芯、检测等级容量，最重要的包含电芯化成、分容、包装与终检电池组等环节，核心工序是化成和分容。

  前道设备包括搅拌机、涂布机、辊压机和分切机等，产值占比约为35%，其中涂布机价值最大，占70%左右，其次是辊压机。

  中道设备包括卷绕机、叠片机、注液机等，产值占比约30%，其中卷绕机价值占比70%。

  后道处理需要分容、化成柜和检测等设备，产值占比约35%，其中化成和分容占主导地位，比重大约为70%，组装占到后道设备的30%。

  从前道设备拆分来看，1GWh产线台制片模切机。搅拌机价值量较低，每台价格约20-40万元，国产设备厂商包括先导智能、赢合科技、璞泰来、科恒股份、金银河、利元亨、北方华创，国外厂商包括日本浅田、韩国CIS。

  涂布机的价值量相比来说较高，单台价格约2000-3000万元，1GWh需配置2台设备。国产设备供应商包括先导智能、赢合科技、璞泰来、科恒股份、金银河、利元亨、北方华创、大族激光等，进口设备供应商包括日本平野、韩国PNT、韩国CIS。

  辊压机的每台单价约200-400万元，1GWh配置4台。国产设备供应商包括先导智能、赢合科技、科恒股份、金银河、利元亨、北方华创等，进口设备供应商包括韩国PNT、韩国CIS。

  分切机的每台单价约50-100万元，1GWh配置4台。国产设备供应商包括先导智能、赢合科技、璞泰来、科恒股份、金银河、利元亨、北方华创、海目星等，进口设备供应商包括韩国PNT、韩国CIS。

  制片模切机的每台单价约50-100万元，1GWh配置3台，设备供应商包括先导智能、赢合科技、海目星、韩国DA等。

  从中道设备拆分来看，核心设备为卷绕机、叠片机，设备单价约400-500万/台，1GWh配置约8-12台。卷绕机设备供应商包括先导智能、赢合科技、科恒股份、利元亨、吉阳智能、韩国PNT等。叠片机设备供应商包括先导智能、赢合科技、利元亨、格林晟、韩国DA等。

  入壳设备及焊接设备主要由从事激光领域的设备商提供，包括联赢激光、大族激光、公大激光等厂商。

  从后道设备拆分来看，核心设备为化成分容设备，单GWh需配置约2万个通道，价值量约4000万元。化成分容设备的主要设备供应商包括泰坦科技、杭可科技、精实机电、恒翼能、擎天实业等。

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