【专用设备周尔双】深度——锂电设备2025年度战略：看好国内龙头扩产重启海外整车厂入局重视固态电池等新技术产业化发展

  日期：2025-02-25 作者: 新闻中心

  制造流程分为前段（电极制造）、中段（电芯安装）、后段（电芯封装和检测），制造的完好过程中对精度和安稳才能要求严厉，稍有误差或许会引起产品功能或安全性不合格。锂电设备商的客户集中度高，使得下流客户在与设备厂商协作时更大的议价才能与影响力，但是，客户集中度高对锂电设备商也有其活跃面，有助于与客户树立长时间协作伙伴关系，从而进步锂电设备职业的进入门槛。

  设备商成绩短期承压，新签订单有望触底上升。从毛利率来看，2024Q1-Q3职业均匀毛利率约为31%，职业归母净利率首要受存货贬价丢失和信誉减值丢失计提影响，2024Q1-Q3职业均值在4%左右。2019-2021年为锂电职业的扩产顶峰，2022年以来尤其是国内动力电池产能过剩、产能利用率较低，锂电设备商订单承压。虽然2024Q1-Q3锂电设备商新签订单增速持续下滑，但国内新能源车影响以及海外扩产有望支撑其未来的订单增加。

  国内头部客户投标有望重启，海外侧重重视整车厂扩产。（1）国外：未来的一大亮点是海外电池厂的大规模扩产。曩昔，海外电池厂因疫情影响而扩产迟滞。虽疫情逐渐好转，这些电池厂已开端重启扩产，一起整车厂如群众、印度塔塔等也连续开端自建产能，因而锂电设备商的海外布局有望充沛获益。（2）国内：头部宁德年代、比亚迪等活跃扩产，二线新锐电池厂如亿纬锂能等也在扩产。

  重视固态电池&复合集流体&4680等新技术。（1）固态电池：主机厂对固态电池首要诉求从安全性转向单位体积内的包括的能量，现在可以量产的半固态电池是氧化物固态电解质的过渡形状，2028年前固态电池迭代干流道路年后看好全固态的硫化物。半固态电池设备和传统液态电池相差不大，全固态电池处于前期工艺设备没有定型。（2）复合集流体：复合集流体在功能和本钱方面均具优势，复合铝箔选用蒸镀一步法，复合铜箔两步法、一步法均有发展。（3）4680：比较于曾经的圆柱电池，4680电池最大的结构立异为全极耳。特斯拉发布 4680 大圆柱电池后，宝马、宁德年代、亿纬锂能等企业纷繁布局大圆柱电池，其间三星、LG渐渐的开端4680大圆柱电池量产，国内亿纬锂能已具有20GWh的大圆柱产能。