华西证券-骆驼股份-601311-盈余才能大幅度的进步低压锂电迎迸发式增加

  日期：2024-12-05 作者: 新闻中心

  ：前三季度公司营收113.33亿元，同比增加9.90%。公司是低压电池领军企业，坚持低压铅酸电池和低压锂电池“双业并重”，上半年累计出售低压铅酸电池1901万KVAH（同比增加17.1%），商场占有率稳步进步；12V/24V/48V低压锂电产品的研制及项目推动，共完结12个项目定点。毛利率体现。”

  2.营收持续增加，低压电池产品稳步推动2024年前三季度公司营收113.33亿元，同比增加9.90%。

  3.公司是低压电池领军企业，坚持低压铅酸电池和低压锂电池“双业并重”，上半年累计出售低压铅酸电池1901万KVAH（同比增加17.1%），商场占有率稳步进步；12V/24V/48V低压锂电产品的研制及项目推动，共完结12个项目定点。

  4.毛利率体现亮眼，盈余才能大幅度的进步1）毛利率：2024年前三季度毛利率为14.99%，同比+0.39pct；3Q24毛利率为13.43%，环比下滑1.07pct；2）费用率：2024年前三季度费用率为9.1%，同比-0.9pct、研制费用率同比+0.1pct；3）净利率：2024年前三季度净利率为4.47%，同比+0.58pct，盈余才能大幅进步。

  5.乘新能源春风，低压锂电有望迎来迸发增加2023年7月，骆驼股份新能源低碳产业园在襄阳高新区开工，一期方案出资33亿元，建造年产400万套低压锂电和2GWH储能锂电；二期方案出资35亿元，建造年产800万套低压锂电和8GWH储能锂电池项目。

  7.加快推动全球布局，力求海外销量新打破2023年，公司加快推动国际化布局，上半年共开发19个新客户，海外商场销量同比增加约8.7%。

  8.现在，公司抢抓国内汽车产业链纷繁出海布局的商场趋势，在美国、马来西亚、欧洲都建立了海外基地，加强海外商场的供货和配套，力求2024年海外销量新打破。

  9.出资主张：公司主业稳健、抢抓增量，低压锂电迎迸发式增加；保持盈余猜测不变，估计公司2024-2026年营收为160.78、179.40、194.20亿元，归母纯利润是8.58、10.24、11.17亿元，EPS为0.73、0.89、0.95元；2024年10月29日收盘价为8.68元，对应PE为10.16、8.51、7.81倍，保持“增持”评级。

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