传艺科技002866）8月31日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年8月31日接受57家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

  答：从公司半年报来看，公司实现营业收入9.93亿元，同比增长5.12%，实现归母净利润8525万元，同比下滑20.57%，扣非归母净利润8000万元，同比下滑10.35%。经营活动现金流净额1.59亿元，净资产20亿元，其中汇兑损失1175万元，上年同期为收益403万。利润下滑根本原因是上海疫情影响，二季度，4月份单月发生亏损（唯一一次），公司客户在昆山地区，由于昆山封控，4月份销售下滑，材料和货物物流不畅，员工不定期核算检验测试等导致成本上升；此外外围市场不是特别好，笔电、手机出货量某些特定的程度下滑；去年锁汇造成财务失误，本来是有收益的，但是去年的失误造成了1175万的汇兑损失。

  答：项目背景，锂电行业近年来发展非常迅速，因为需求爆发，需求很大，但是资源在国外，容易受到卡脖子的问题。钠电池技术上能做到很好的替代。我专业化学背景，所以我们最终选择了这个方向，同时我们现在的团队很早就做了相关研发。

  经过2个多月的建设，之前公告的进度今年年底前中试线GWh产线投产，整体项目进度很快，比之前设定时间大幅提前。同时也得到了政府的全力支持，在审批和电力方面给予了全力支持，使项目得以快速实施。现在整个钠电池行业由于产业链不健全，这一阶段，我们不仅建设了电芯产线，也建设了正极负极产线。

  答：整个项目团队我来负责主导统筹，张博士负责研发技术科研攻关等，其中还有9个博士，硕士等技术人员；后续将和大学科研院所等合作，持续增强整体技术实力。

  答：关于中试线部分，我们原来公告是今年年底，但是运作状况预计中试线时间，会大大提前，具体时间我们会进行公告并邀请投资者来调研。

  问：公司建立钠电池产业链，整体资源有限，如果全部建设，相比友商有完整供应链体系的锂电池公司，虽然你们前期有研发优势，但是后期优势如何保证呢？

  答：前期产业链不完善，需要自建供应链；后续降本需要垂直整合，材料公司需要利润，很难控制成本，所以我们会进行垂直整合。对于钠电池来说，成本是一个方面，假如说成本比磷酸铁锂贵，单位体积内的包含的能量达不到，市场也不会买单。

  其次，钠电池推向市场，我们已做好未来会有的竞争情况，其实我们也在专业化，但是如果只做正极负极电解液，市场还没有大的需求，现在必须要有一家做出来，才能把市场推出来。

  答：有分必有合，随着行业发展，市场起来，最后竞争很激烈，大家比拼成本，需要垂直整合。

  答：现在正极如果要买成本在15万元/吨左右，做不出来便宜的电芯，价格可能大于磷酸铁锂的价格。市场上可能没人买单。

  问：钠电池如果大规模取代磷酸铁锂，成本上有优势？但是循环次数是不是稍微差一点。储能电池5000-6000次的循环次数，钠电池4000-5000次的能够很好的满足吗？取代市场怎么样看待呢？是主要是两轮车和铅酸市场吗？

  答：我们针对于未来公司的产品路径。我们分了2-3块，根据不同市场需求来定义产品性能和路径。现在我们公布的三元正极材料做到145Wh/Kg左右电池单位体积内的包含的能量。面对于储能，我们有低成本的产品，单位体积内的包含的能量90-120Wh/Kg，循环次数有望达到10000次，价格低于0.3元/Wh。我们根据应用场景，比如说对于储能产品来说，循环寿命是最重要的，我们按照每个客户需求调整不同生产指标。

  答：我们在建设生产线同时，也在和电力公司交流。他们在迫切地需要看见我们的产品落地。从两个方面来讲，锂成本过高；钠电成本如果和铅酸差不多的话，会大幅度的降低成本。

  答：这个行业还没有大批量生产，我们有相互交流，希望我们大家齐心协力拓展出来。现在每家的路径不太一样，现在看哪家先量产，谁品质和成本控制好。

  答：负极最关键，主要是硬碳。现在硬碳技术都克服了，单位体积内的包含的能量低温系数等已经解决，关键是如何把产线做好，提高利用效率，要求我们好好努力。

  问：两个问题，中试线的参数性能是按照之前披露的参数性能？正极负极自己建设产能，这种成本会做到更低吗？

  答：我们之前公告的正极材料克容量140mAh/g，负极克容量300mAh/g，单体电芯145Wh/Kg左右，循环次数大概是4000次，大于88%的容量保持率。我们现在得出来的数据优于此前的数据。正极材料这部分成本优于竞争对手成本。

  答：基本匹配，产能可能会大于原来的电池产能。我们应该先满足自己用量，未来可能也会外销部分正负极和电解液。

  答：截止8月31号，量产的大部分设备已经定下去了。目前专利申请以及待申请的有39项，正极9项，负极5项，电解液5项，其他20左右，还在审批，审批后能搜索到，现在能看到专利号，还看不到专利内容。

  答：正负极是这样的，但是溶剂不是我们自己做的，溶质是六氟磷酸钠，需要在化工园区制造，但是我们高邮这个园区不是，六氟磷酸钠产业暂时经济效益规模不够，我们已和相关企业达成战略协议了，他们会专供我们六氟磷酸钠。负极我们用的是硬碳的技术，自己的专利。整个投资额，按照正极负极电解液电芯，电芯最高，电解液最低，正极负极比起电芯来，没有电芯投入成本来得高。

  问：钠电池产业后续发展怎么看？产品端类似于7-8年前的磷酸铁锂，产品还有持续迭代的过程。产业现在玩家以后的发展形态趋势如何呢？大家比拼的是技术还是什么方面呢？

  从单位体积内的包含的能量角度来说，钠电池能做到160-180Wh/Kg左右，能够部分替代磷酸铁锂，钠电池便宜30-40%。对于储能这一块，我们推出低能量密度超过10000次循环，成本低于0.35元/Wh的电池。不同应用场景会有不同的电池产品。各有各的细分市场。对于钠电池，会有180Wh/K品和磷酸铁锂竞争。

  问：和锂电池的竞争？钠电之间的竞争，在专利和产品技术迭代方面，会有谁比较领先呢？大家在聊专利的时候，都没什么保护作用。专利现在是很重要的竞争壁垒呢？反而是在产品的持续迭代中呢？现在钠电池还不太成熟。是不是谁跑得快就能跑出来呢？

  答：钠电池现在大家才开始，现在大家不断投入研发。我认为重点在路径去做产品，有些环节确实有难度。实际上来看，是路径选择以及后续的迭代。

  后面是怎么样才能做好上下游的整合。怎么样才能做到上下游整合也是一个竞争优势。现在是供不应求，谁先做出来很重要。后面是成本比拼。从垂直整合角度来考虑了。

  答：资金部分，我们在公告中间和投资者具体说明了，一期2GWh自有资金4亿元，现在银行授信提升至约20亿元，我们初期2GWh是自有资金+银行贷款。后面8GWh不限于自有资金，银行授信和股权融资。视后面市场销售情况，如果供不应求，我们会加快速度。

  答：正极负极电解液初期我们测算电芯成本是0.35-0.5元/Wh，后续会低于0.35元/Wh.具体要看量产数据精确测算。

  答：磷酸铁锂现在0.85-0.95元/Wh之间，我们预估我们的售价在0.6-0.7元/Wh之间。预估成本在0.35-0.45元/Wh之间，毛利率大概在30%-40%左右。净利率要分两个方面来看，以2GWh来看的话，成本可能会高，如果是10GWh的话，规模大，成本就低，净利预测会在15%-20%。

  问：公司电解液会自己做，但是溶质会和相应企业合作，和下游电解质协商的企业中，和哪些企业有意向合作呢？公司会和大客户绑定还是一个分散的格局呢？

  答：针对六氟磷酸钠，我们会和生产六氟磷酸锂大的企业合作，保证公司稳定生产。我们未来可能会多样化，签订长期的战略合作协议，我们也有合资等多样化合作方式;

  江苏传艺科技股份有限公司主营业务为各类印制电路板的设计、研发、制造和销售业务。公司基本的产品为笔记本电脑键盘薄膜开关线路板(MTS)、笔记本电脑触控板及按键(Button/Touchpad)、笔记本电脑等消费电子科技类产品所用柔性印刷线路板(FPC)、笔记本及台式机电脑键盘等输入设备及配件、手机纹理装饰膜片。

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